瑞幸赴美IPO 估募資近6億美元

瑞幸5月7日再度向美國證券交易委員會提交了更新後的IPO(首度公開募股)招股書，將其IPO定價區間設定在每股美國存託股票(ADS)15美元到17美元。按照這個IPO定價區間上限計算，這意味著此次IPO交易的最高融資額將由先前的至多1億美元爆增至5.865億美元，其資本號召力成為市場關注的焦點。
事實上，瑞幸早在4月23日便首度赴美提交招股書，並規畫在5月中旬登陸那斯達克，股票代號為「LK」。有市場人士指出，此次瑞幸所提交的修改版招股書，大舉提高其融資規模，雖可改善瑞幸的財務體質，但也更加凸顯市場對瑞幸「燒錢」擴張的印象。
虧損不斷仍為市場寵兒
據這份更新後的招股書顯示，瑞幸咖啡將在此次IPO交易中提供3000萬股美國存託股票(ADS)，每股美國存託股票代表8股A類普通股。按每股17美元的IPO定價區間上限計算，瑞幸咖啡將通過IPO交易籌集最多5.1億美元資金。與此同時，承銷商將可擁有進一步購買450萬股瑞幸咖啡美國存託股票的額外配售選擇權，按IPO定價區間上限計算意味著此次IPO交易的最高籌資額將可達到5.865億美元。
值得注意的是，瑞幸在2018年(投入營運首年)就大虧了2.32億美元，2019年第1季虧損達8221.8萬美元，即使如此，該公司仍然有辦法成為資本市場的寵兒，從2018年7月至今，瑞幸已經經過了3輪融資，融資總額達5.5億美元，刷新了大陸咖啡行業的融資新高。
燒錢標籤揮之不去
在融資資金不斷力挺下，瑞幸的擴張持續加速，該公司CEO錢治亞表示，2019年瑞幸咖啡新開店計畫為2500家，總門市量將超過4500家，超越星巴克中國大陸門市的3600餘家。
業內人士認為，憑藉管理層豐厚的人脈和豐富的資本運作經驗，瑞幸咖啡擁有令人不敢小覷的資本號召力。不過，也由於公司不斷虧損與不斷融資，讓瑞幸「燒錢」的標籤一直在市場揮之不去。
據iiMedia Research(艾媒諮詢)的研報指出，瑞幸咖啡憑藉低價策略與多元化精準行銷，並通過線下密集布局自營店，精準定位咖啡的剛需人群，獲取了大量用戶。但上述發展模式也讓瑞幸目前的管理和發展面臨許多挑戰，包括大陸的茶文化底蘊深厚，現磨咖啡剛需市場小，加上管理粗糙，咖啡品質參差不齊、短期內資金缺口大，盈利成難題等。

【旺報。梁世煌(2019.05.08)。https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190508000129-260301?chdtv】