大成韓家寅：黃小玉已漲到頂

「黃小玉」等農糧原物料從2021年底開始一路大漲，持續困擾食品廠，不過大成集團副總裁韓家寅6月22日釋出重要反轉訊號，他認為「穀物價格差不多已到頂」，食品廠成本壓力有望逐漸紓解。
大成是國內飼料及肉品加工龍頭大廠，黃豆、玉米採購量大，而且旗下還有大宗穀物現貨交易平台中華食物網，對於「黃小玉」價格的判斷極具指標性。
韓家寅分析，這波全球「黃小玉」價格飆漲從2021年下半年開始，來得又急又猛，這股成本壓力一直到2022年初才傳導到終端的食品通路及餐飲業，尤其2022年2月爆發俄烏戰爭，更讓全球穀物價格進一步狂飆，食品廠成本難以完全轉嫁，面臨龐大成本壓力。
不過韓家寅觀察指出，「穀物價格差不多已到頂」，現在感覺應該是高點，大成對於原料庫存掌控非常小心，不敢備太多，怕買在高點。
韓家寅分析，首先看棕櫚油的價格，烏克蘭是全球最大葵花籽油出口國，俄烏戰事引發全球食用油短缺疑慮，連帶推升棕櫚油價格從2021年底每噸不到5,000馬幣，到2022年3月初最高飆破8,000馬幣，不過最近棕櫚油價格已經回跌，本周跌破5,000馬幣的重要關卡，波段跌幅超過三成，已遁入熊市，這可能是重要的領先指標，將引領黃小玉等穀物價格跟著回檔。
從供給面來看，烏克蘭雖然遭遇戰事，但最新資料顯示，烏國的農作面積還維持約八成，高於市場預期的五成至六成，接下來就看能不能順利出口。另外現在穀物價格好、利潤高，包括美國等地農民都積極搶種，到時候供給會增加。
至於從需求面來看，現在全球通膨嚴重，會排擠掉一部分消費，以前大家可能外食三、四次，現在變成一、二次，對穀物的需求也會有減少，供需之間會慢慢找到新的平衡點。
由於過去一年「黃小玉」價格翻倍漲，國內食品廠原料全靠進口，面臨龐大的成本壓力，2021年第四季和2022年第一季各食品廠營運多半呈現「營收增、獲利減」的情況，接下來原料價格如果能夠回檔，食品廠成本壓力減輕，獲利表現有機會出現黃金交叉。

【工商時報。曾仁凱（2022.06.23）。https://ctee.com.tw/news/industry/665349.html】